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便宜空包代发:申通快递公司盈利能力存在的问题及原因

2020/2/6      来源: 空包网
  便宜空包代发:经营效益偏低
  
  申通快递公司在上市后经营效益虽然在逐年增强,但是指数偏小,与同行顺丰快递公司的比较来看,申通快递公司的经营效益并不好,说明在申通快递公司的日常运营中,经营者忽视了经营过程中成本和费用的控制问题,没有将成本和费用控制到一个最优的水准。申通快递公司2018 年的总资产报酬
  
  率明显低于 2017 年,在两年的持续增长后再次降低。申通快递公司所拥有的资产没有带来积极的经济效应,资产效益不好,也从侧面反映出了公司的经营人员在资产运营方面存在问题。
  
  由于上市匆忙,申通快递公司没有及时对公司上市后的盈利能力做更好的规划,上市之前遗留的很多财务问题也没有得到根本性解决,成本和费用的控制以及资产运营方面没有得到合理的安排,所以在上市后盈利能力远不及同行顺丰快递公司。
  
  便宜空包代发:利润质量偏差
  
  申通快递公司仅在2016 年的盈余现金保障倍数为正值,其余六个统计年度均为负值。在上市以后, 申通快递公司利润质量得到了改善,但是到2017 以后利润质量又开始下降,说明申通快递公司的财务状况并不是很好,以前遗留的财务问题仍没有得到妥善解决。申通快递公司的经营现金流动性太小, 应收款居多,利润质量差,实际收益能力存在明显问题。
  
  图7 申通快递公司近七年每股收益
  
  由图7 可知,申通快递公司在2012-2015 年度的
  
  每股收益数值相当低,到了2016 年以后每股收益的数值成倍数上升,并且每股收益在逐年递增,说明申通快递公司的每股收益较好,普通股获利能力高。每股收益是衡量企业盈利能力的重要指标,这也从侧面反映出了申通快递公司的盈利能力处于较好水平。
  
  通过查阅申通快递公司近几年的财务报表得知,申通快递公司的应收款项数额占比很大,现金的流入和流出较少,这从侧面反映出了申通快递公司在控制应收款方面做得不够好,没有及时回笼外部资金,这对于提升企业的盈利能力来说非常重要。利润质量的好坏关系到企业盈利能力的高低,申通快递公司在这一方面仍有很大的提升空间。
  
  便宜空包代发:经营管理水平低
  
  申通快递公司在2015 年底成功上市后,按照趋
  
  势经营收入应与利润同向增长,但是申通快递公司的净资产报酬率却有所降低。净资产报酬率与企业的经营管理水平息息相关,这从侧面反映出了申通快递公司的经营管理出现了问题,并且经营状况愈加下降。
  
  在2015 年底上市后,申通快递公司实质上并未引入外部股东,股权结构简单,本质上仍为家族企业,公司的重要管理人员多为家族的成员,管理层和董事层没有完全分离开来,经营管理的结构不合理。
  
  便宜空包代发:盈利模式存在弊端
  
  申通快递公司大部分地区的业务采用了加盟模式,这种模式在很大程度上能对申通快递公司的盈利能力做贡献,但带来的弊端也日趋明显。反观行业领先者顺丰快递公司,其采取的盈利模式是直营的方式,直营模式的扩张速度虽然慢于加盟模式,但能够受制于公司,能够在公司的管辖和要求下更加规范合理的进行盈利。
  
  申通快递公司采取的经营模式分为三种,分别为直营、加盟和合作。对比同行顺丰快递公司的全直营模式还是略显逊色。顺丰快递公司能直接控制直营店,加强直营模式的管理,也能直接调整直营模式中存在的问题,从而带来更高的盈利。而对于加盟模式和合作模式来说,公司对其的调控力度有限, 故而盈利能力相比于直营模式来说要低。
  
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